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2017年1月鋁產業鏈市場動態分析

發稿時間:2017-02-10

一、鋁土礦

       進口量方面:1月份,國內鋁土礦進口量約480萬噸,環比增加3%。目前來看,幾內亞逐漸占據國內鋁土礦進口第一位;澳大利亞進口相對穩定,難有大幅增長;印尼政策松動多成為國內進口礦的最大可變因素。

進口價方面:1份進口鋁土礦CIF均價相對穩定在49美元/噸。海運費下降對進口幾內亞、巴西等國鋁土礦較為有利且幾內亞出口設施的完善,鋁土礦價格也呈下降趨勢。

       分析認為:鑒于目前國內氧化鋁廠皆處于滿產、高產狀態,礦石消耗的剛性需求較大,加上節后補庫存需求,國內企業進口需求依然將強。

 

 

二、氧化鋁(1/3)

       援引行業統計數據,2月10日,全國氧化鋁總產能為7,723萬噸,開工產能為6,916萬噸,開工率為89.55%。其中1月份全國氧化鋁產量為582.3萬噸,同比增加26.26%。企業減復產進度方面:洛陽香江萬基因設備檢修減產60萬噸產能,重慶南川先鋒復產至60萬噸,山西復晟鋁業90萬噸氧化鋁裝置檢修完成并復產。理論上來看,1月份全國氧化鋁供給存在約13萬噸的富余量。

       分析認為:氧化鋁供應微過剩的狀態在一季度將得以保持,但氧化鋁企業庫存增加緩慢。因此,目前氧化鋁價格轉而向下的勢頭受到較強的牽制。

 

 

二、氧化鋁(2/3)

       全國現貨價格方面,節后氧化鋁市場橫盤行情被打破,補庫存帶來一定市場簽單但成交價較節前出現下滑。截止2月10日,全國氧化鋁現貨加權價為2,969元/噸,環比上浮0.47%。貴州氧化鋁現貨加權價為3,066元/噸,環比上浮1.02%。西南地區氧化鋁加權平均價格依然高于全國加權平均價格。

       分析認為:氧化鋁市場壓力逐漸向供給端轉移,供需雙方基本認可價格向下調整,受成本支撐和氧化鋁企業庫存較低影響,向下調整的幅度有限且可控。預計2月份北方和貴州氧化鋁成交價分別在2,950 元和3,000元附近。

 

 

二、氧化鋁(3/3)

       滬鋁三月比例價方面,2017年1月上期所三月期鋁結算價加權平均值為13,154.77元/噸,以17.6%作價2月份氧化鋁長單價為2,315元/噸,較1月份長單比例價上漲6.46元/噸。與現貨加權價格價差為654元/噸。1月份全國氧化鋁現貨加權價與滬鋁三月加權平均價實際折算比例為21.82%,較上月有所縮小。

       分析認為:滬鋁三月合約穩中有升趨勢明顯,氧化鋁現貨價格向下趨勢基本得到市場認可,全國氧化鋁現貨加權價與滬鋁三月加權平均價實際折算比例擴大趨勢得到扭轉。

 

 

三、電解鋁(1/2)

       供給方面:2月10日,全國電解鋁有效產能為4,226.6萬噸,運行產能37萬37.5噸,開工率為88.42%。其中,1月份電解鋁總產量為299.6萬噸,供應持續增加。調研數據顯示,2017年電解鋁新產能已投產98.1萬噸,預計年度最終實現588.5萬噸;電解鋁復產21.2萬噸,預計年內最終實現152萬噸。

       分析認為:電解鋁運行產能將進一步增加,對氧化鋁需求仍保持增長趨勢,氧化鋁階段性過剩局面得到一定緩解。電解鋁廠對現貨市場控制較強,嚴格控制發貨,鋁錠現貨市場供需較為平衡。

 

 

三、電解鋁(2/2)

       現貨價格方面:截止到2月10日,鋁錠現貨庫存持續增加且部分下游尚未開工,市場成交整體較差。長江現貨市場價格報收于13,490元/噸,環比上漲4.57%;華南現貨市場價格報收于13,500元,環比上漲3.05%。主要鋁企對現貨控制較強,市場價格較穩定,國內鋁錠現貨社會總庫存106.43萬噸,較節前增加30.5%;廣東地區社會庫存16.5萬噸,較節前增加近83%。

       分析認為:鋁企控制出貨對市場掌控較強且成本端支撐強勁,價格大跌較為困難。隨著下游多數廠家恢復正常開工,消費逐步復蘇。基本面上看對鋁錠現價仍抱樂觀。鋁錠現貨價格預計維持在13,500-14,000元/噸之間。

 

 

四、深加工

       鋁棒市場:受春節假期影響,鋁加工市場整體交投較為冷淡;基本面波動不大,主要受鋁錠價格波動影響。 2月10日,華南地區6063型鋁棒現貨市場價格期末報收于14,490元/噸,環比上漲4.17%。廣東市場公共倉庫鋁棒量在3.5萬噸,較節前2.5萬噸增長1萬噸左右。

       分析認為:由于持貨商貨源充裕,出貨積極性較高,但下游需求疲軟,交投清淡,鋁棒加工費下行調整,廣東市場供應面承壓較大,預計下周鋁棒加工費將繼續下行走勢,加工費維持在300-400元/噸。

 

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